本片講述了四海龍王因定海神針被奪，而與孫悟空大戰一場后，西海龍王傷勢不愈而亡。如來將孫悟空壓在了五指山下作為懲處。而西海龍王的三太子小白龍熬烈，在苦苦等待了500年之后，終于迎來在取經必經之地：盤龍山，手刃孫悟空的機會。盤龍山修煉千年的狐妖通過妖靈本體，不斷掠奪人類的肉體來永葆美麗。其小妖搶走了盤龍鎮的美女念慈，卻巧被三太子施手所救。念慈因此對三太子心生情愫。而對三太子懷恨在心的狐妖，亦在初次擊殺三太子的行動中，貪婪三太子的容貌而怦然心動。三太子與狐妖、孫悟空的相繼廝殺中，念慈一直陪伴照料著。日久生情的三太子也明白了念慈就是他復仇的羈絆，因而以和狐妖結盟的方式逼走了念慈。自己沉于執念的種種所為，最終親手害死了念慈。而如來500年前點悟小白龍的話，如今卻正是歷歷在目，小白龍最終悔過開悟，自我救贖的故事。
劇情片